一、管理层概述

成本端压力缓解

铜对制冷业务很敏感。铜价的变化对我们毛利的影响不大。因为基本上是传到下游的。

微通道换热器对铝敏感，铝下跌总体上在大方向上有利好，长期来看也希望推动铝价格联动，而不是想赚铜铝下跌的价格第一个重要事项还是希望维持稳定的毛利率。

公司50%的业务来自海外，因此人民币贬值优于公司的出口业务。

运费压力减轻啦。运费比22年到21年第3季度的高位下跌了很多，公司内也在谋求装箱率的提高。

第二季度的不确定因素在于疫情。4月份其实是影响比较严重的一个月，我们下游在上海的一些客户有停产的情况，这确实对我们的生产排放产生了一定的影响。幸运的是，5月份开始已经好转，逐渐恢复到两班生产，6月份基本恢复。一些客户从6月份开始做一些补充。

全年乐观。主要是市场需求和政策的促进，比如一些轿车购置税减税，新能源汽车下乡活动政策，杭州也跟进牌照投放，这些都刺激了下游需求，从现在看下游需求也没有问题，我们也非常有信心。

当前的隐忧。一个制约因素是芯片。芯片可能比去年有所放缓，但目前对芯片的需求量比去年大幅增长，因此真正放缓可能还需要一段时间。

业绩指引：虽然受到影响，但公司2022年全年的工作目标没有变化。零蒸汽70亿，制冷业务+20-30%的增长率。

二、重要答疑

关于业绩目标计划

公司的年度业绩指导方针和将来计划是？

答：今年汽车零部件业务的销售目标为70亿，制冷业务增长20-30%。

如果说冷冻没有瘟疫的重复，没有缺芯的影响，我们可以努力到80，但我们今年70亿没有变化。

公司此前确定的5年规划目标：到2025年，完成汽车板块业务、石油汽车和新能源汽车、汽车零部件业务200亿、非汽车160-170亿的水平。（坊间调查2025的目标是500亿。2021年160亿，根据创阔智能适当的成长型公司。）

因为我们正在进行的五年计划，实际上也是基于手工订购，加上新得到的潜在商机，加上这两部分加在一起的五年计划。所以这五年计划的可行性非常高。

--------------------------------------

关于盈利能力和业务增长

毛利率水平目标如何。

答：短期毛利率其实比较难估计。目前的环境因素比较复杂，包括原材料、运费价格的影响，目前绍兴滨海方面在墨西哥，还有绍兴大明寺也有一些资本支出，其中产能目前仍在逐步爬坡，分担成本略高。所以短期而言，即使在早期投入期，毛利率也会受到一定影响，但长期而言，仍维持着25%至30%的毛利率水平长期不变的传统目标。我相信，在内部调整、提高劳动效率、产生规模化效应等之后，这种毛利率水平是可以维持的。

传统业务增长

A：第一季度智能业务增长速度超过30%。主要包括：。

A.是家用空调，有米、奥克斯、海尔几个转单。

B.商用业务的增长是指冰箱、冷链、中央空调或数据基站的热管理业务，基于过去的布局，我们前期的布局，从现在开始逐步替代，所以每年20-30%的增长速度也非常快。

C.变频空调透过率的提高带动了电子膨胀阀透过率的提高，绿色环保节能高效是长期趋势，未来仍将继续。

第二季度客户汽车企业增长情况如何？

答：从上半年市场表现来看，比亚迪的增长速度非常快。今年上半年可能会有客户因为新冠疫情的影响而停业，但比亚迪完全没有受到影响，增长速度非常快，下游终端需求也非常强劲。我们也知道他目前的交货率可能只有50%，如果要出车的话可能要等好几个月，所以确实这位客户今年上半年的表现非常明朗。

从项目口径看第二季度的增长情况是？

答：第二季度现在还没有数据。

从全年来看，空调板块、家用空调加上商用空调订单增加、商用份额持续提高，二三十个百分点的增速没有问题。

微通道换热器实际上是一个新开发、新开拓的室内蒸发器市场，绝对值将带来数亿的提升。

变频控制器的变频控制器业务在欧洲像德国一样，在西班牙有推进代替天然气的热泵那样的能源转换的国家政策，因此在热泵方面在欧洲有新的机遇和增长点。

像我们的变频控制器一样有来自欧洲客户的订单，另外还有一些微通道换热器产品也是新的订单。欧洲整个市场还是比较大的，比如空调普及率上其实很低，原来欧洲以天气凉爽而闻名，但是2022年以来，那边的温度出现了一些极端高温的天气，现在欧洲那边也发出高温警报所以现在看欧洲的制冷空调市场还是很大的。再加上俄乌冲突也会带来能源转型，从原来的天然气转向热泵，给我们带来潜在的市场机遇。

现在的产能利用率是多少水平。

A：只能说现在的产能利用率非常高。因为我们现在整个生产线都非常忙。例如，我们现在的汽车零部件生产厂现在是两班倒，按两班倒计算，其产能利用率可能基本上是满产的。如果按三班计算的话，那可能还没有满产，这也很难直接怎嚒说，只能说我们现在的生产线产能可以满足我们下游客户的需要。

--------------------------------------

关于新业务的好处和计划

欧洲市场热泵新事业的竞争优势与进展？

答：首先，创阔性价格比非常高，比如在同一价位中，我们的质量无疑是最好的；在同样的质量中，我们的性价格比无疑是最好的。原本这个市场的主要玩家包括登福斯、帕克等。欧洲市场的商用供应链体系非常稳定，合同供应需要认证，认证完成后不会立即大量订购，而是逐渐从较少部分逐步替代。商用市场与家庭市场不同，相对而言，家用市场数量较多，标准化程度较高，但商用市场数量较少，因此定制程度较高，毛利率也较高。一般业务对寿命、稳定性和一致性要求更高。但市场是一个逐渐被替代的过程。微通道换热器工作原理

商业市场领域的空间？

答：商用制冷市场规模超过200亿，未来增长强劲。增长空间主要在于疫苗运输、生鲜配送、中央空调、冰箱机组、中国冷链市场的增长。在2021年6月公司发行的30亿可转换债券中，约15亿投入“年产6500万套商用制冷空调智能控制部件建设项目”。